制造業(yè)將繼續(xù)改善。3 月份制造業(yè)投資降幅進(jìn)一步收窄，考慮到工業(yè)企業(yè)利潤的回升，制造業(yè)主動補(bǔ)庫周期的延續(xù)以及國內(nèi)外需求的好轉(zhuǎn)，制造業(yè)投資后期回升速度將加快。
礦石中期走勢仍有隱憂。鐵礦石短期上漲格局仍會延續(xù)，主要是國內(nèi)外鋼廠利潤偏高以及礦石結(jié)構(gòu)性短缺。但中期走勢依舊存在隱憂，因為碳中和背景下，礦石需求長期走弱的預(yù)期將一直存在；且高礦價刺激下的非主流礦供應(yīng)速度有所回升。
發(fā)改委無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對話機(jī)制下一切經(jīng)濟(jì)活動，消息驅(qū)動下鐵礦焦煤強(qiáng)勢上漲。需求上，鋼鐵企業(yè)利潤豐厚，生產(chǎn)積極性高，對高品礦需求旺盛。全球貿(mào)易活躍度不斷提升，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇。不確定的地區(qū)是印度，截至5 月3 日，印度已有約10個邦和地區(qū)出臺嚴(yán)格的防疫限制措施，印度國內(nèi)鋼鐵需求有減弱預(yù)期，而其鐵礦石出口將會有更多增量。重點(diǎn)關(guān)注印度國內(nèi)的疫情發(fā)展情況和印度政府對鐵礦石的出口政策。
原料端繼續(xù)強(qiáng)勢，無論是鐵礦石領(lǐng)漲黑色系，還是焦炭第五輪提漲范圍擴(kuò)大，都給鋼廠挺價提供了支撐。不完全統(tǒng)計，今日37家鋼廠上調(diào)20-180元/噸，市場報價全面跟漲，看漲情緒推升。與此同時，新版《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》出臺，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量調(diào)控將進(jìn)一步加嚴(yán)，鋼價將繼續(xù)呈現(xiàn)易漲難跌的行情。
